CARTOLARIZZAZIONE BNL
Con le operazioni di Cartolarizzazione BNL, tramite il Corporate & Institutional Banking di BNP Paribas, consente alle imprese di trasformare gli attivi in titoli obbligazionari finanziando in modo più strutturato il capitale circolante.
I vantaggi di una cartolarizzazione sono:
- ottimizzazione del valore d’impresa e massimizzazione dei profitti
- minimizzazione del costo del funding facendo ricorso a uno strumento di finanziamento diretto sul mercato dei capitali
- riduzione del rischio di credito e di concentrazione riportando maggiore efficienza nell’allocazione del rischio
- resa prontamente liquidabile di un’attività patrimoniale con trasferimento al mercato il valore della posizione sottostante ai titoli
Le classi di attivo oggetto di una operazione di cartolarizzazione possono essere molteplici e sono in rapida evoluzione. Le più usuali sono
La cartolarizzazione (securitization) è un operazione finanziaria che consente al cliente di smobilizzare attività non liquide - prevalentemente crediti - mediante la loro cessione ad una società veicolo appositamente costituita - lo Special Purpose Vehicle (SPV) - che emette titoli sul mercato dei capitali.
Tali titoli, che potranno essere a medio-lungo termine (Asset Backed Securities – ABS) o a breve termine (Asset Backed Commercial Papers - ABCP), verranno rimborsati esclusivamente sulla base degli incassi dei crediti ceduti.
Il team italiano di securitization BNL Gruppo BNP Paribas è in grado di offrire una gamma completa di servizi che comprende tra gli altri:
- organizzazione, strutturazione, gestione dell’operazione
- strutturazione di operazioni di cessione crediti che sfruttino la complementarietà tra il factoring e la cartolarizzazione
- gestione di tutti gli aspetti legati all’emissione di titoli (con un desk italiano dedicato)
- gestione amministrativa, fiscale e regolamentare degli SPV (inclusa l’impostazione delle procedure gestionali, contabili e servizi di rappresentante degli obbligazionisti) e successiva gestione e monitoraggio dell’operazione con il cedente
Le classi di attivo oggetto di una operazione di cartolarizzazione possono essere molteplici e sono in rapida evoluzione. Le più usuali sono:
- crediti commerciali
- magazzino
- mutui residenziali e commerciali
- crediti non-performing
- leasing
- immobili (a reddito e facilmente cedibili)
I benefici che la cartolarizzazione può apportare alle imprese possono essere:
- di natura finanziaria, legati all’acquisizione di una fonte di finanziamento stabile a costi inferiori, alla diversificazione delle fonti di finanziamento ed alla trasformazione di attivi non liquidi in attività liberamente trasferibili sul mercato
- di gestione del rischio, poiché con una cartolarizzazione si trasferisce parte del rischio di default e del rischio di concentrazione e si ottiene un miglioramento complessivo dell’efficienza nell’allocazione del rischio
- relativi all’impatto a bilancio (grazie al costo ridotto del funding, alla riduzione dell’indebitamento e al miglioramento degli indici patrimoniali nel caso in cui la cartolarizzazione venga realizzata secondo i principi IAS/IFRS, ottimizzazione dell’Entreprise Value)
